繼國華[0.00%]人壽及天安[0.00%]財(cái)險(xiǎn)后,今年來最大的“黑馬”險(xiǎn)企之一——華夏人壽也被上市公司盯上了。
9月19日,華資實(shí)業(yè)[9.98% 資金 研報(bào)](600191)公告稱,公司擬以9.14元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過34.7億股,募資不超過316.8億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后用于對(duì)華夏人壽增資。增資完成后,公司將持有華夏人壽不超過51%的股權(quán),華夏人壽則成為公司的控股子公司。這也創(chuàng)下了近年來A股上市公司收購險(xiǎn)企股權(quán)的新紀(jì)錄。
值得注意的是,華夏人壽部分高級(jí)管理人員及核心團(tuán)隊(duì)將參與認(rèn)購華資實(shí)業(yè)此次定增股份。因此,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉或涉及險(xiǎn)企員工持股。不過,也有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,因?yàn)楸kU(xiǎn)公司的員工是持有上市公司股權(quán),然后是上市公司再來參與保險(xiǎn)公司增資,所以不涉及險(xiǎn)企員工持股的問題。
高溢價(jià)緣于控股權(quán)
資料顯示,受益于保險(xiǎn)業(yè)的高度景氣,保險(xiǎn)公司股權(quán)成為上市公司眼中的香餑餑,近兩年來已經(jīng)有不少上市公司出手收購保險(xiǎn)公司的股權(quán)。比如,9月10日,西水股份[-1.16% 資金 研報(bào)](600291,SH)發(fā)布公告稱,公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買天安保險(xiǎn)26.96%的股權(quán)。同時(shí),公司擬募集配套資金對(duì)天安保險(xiǎn)增資。交易完成后,西水股份將持有天安保險(xiǎn)50.87%的股權(quán),成為其控股股東。
此外,今年2月,天茂集團(tuán)[-0.69% 資金 研報(bào)](000627)也計(jì)劃通過非公開發(fā)行A股募集資金總額不超過98.5億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后用于收購上海日興康、上海合邦投資和上海漢晟信持有的國華人壽43.86%股權(quán)。其中,收購花費(fèi)72.36億元。收購?fù)瓿珊?,天茂集團(tuán)持有國華人壽51%的股權(quán),國華人壽成為天茂集團(tuán)的控股子公司。再往前看,2014年同方股份[-0.45% 資金 研報(bào)](600100,SH)斥資10億元從中海油手中接過了同方全球人壽(原??等藟?50%的股權(quán)。
華夏人壽更是近年來保險(xiǎn)業(yè)著名“黑馬”險(xiǎn)企之一,2006年12月經(jīng)中國保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立。截至今年7月,公司總資產(chǎn)已突破2000億元。8月10日,華夏人壽總保費(fèi)規(guī)模突破1000億元,躋身千億俱樂部,行業(yè)排名躍居第三位。
根據(jù)公告,中企華對(duì)華夏人壽于2015年3月31日的股東全部權(quán)益進(jìn)行了評(píng)估,評(píng)估結(jié)果如下:華夏人壽股東全部權(quán)益于評(píng)估基準(zhǔn)日(2015年3月31日)所表現(xiàn)的公允市場(chǎng)價(jià)值為302.98億元,評(píng)估值比賬面凈資產(chǎn)增值116.47億元,增值率為62.45%。按照此溢價(jià)水平,華夏人壽目前51%股權(quán)對(duì)應(yīng)的評(píng)估值為154.52億元。而根據(jù)公告,華資實(shí)業(yè)將以316.8億元的代價(jià)獲取增資后華夏人壽51%的股權(quán)。
對(duì)此,某位長期從事保險(xiǎn)股權(quán)交易的人士在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)坦言,其溢價(jià)較高主要因?yàn)榭?a href=http://m.654vv.com/e/tags/?tagname=股權(quán) target=_blank class=infotextkey>股權(quán)的問題,只要涉及到控股權(quán)就會(huì)有溢價(jià),特別是超過50%的時(shí)候,其股權(quán)溢價(jià)會(huì)很高。
華夏人壽員工持股?
值得注意的是,根據(jù)公告,此次華資實(shí)業(yè)非公開發(fā)行的對(duì)像為草原糖業(yè)、九州證券擬設(shè)立的“九州增發(fā)二期”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信信誠擬設(shè)立的“中信信誠·華實(shí)金融投資1號(hào)”專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、新時(shí)代證券擬設(shè)立的“新時(shí)代華資實(shí)業(yè)定增1號(hào)”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、前海金鷹資管擬設(shè)立的“前海金鷹粵通36號(hào)”專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、郁金香投資?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,“九州增發(fā)二期”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃由九州證券設(shè)立,并擬由華夏人壽部分高級(jí)管理人員及核心團(tuán)隊(duì)認(rèn)購,專項(xiàng)用于認(rèn)購華資實(shí)業(yè)本次非公開發(fā)行的股票。根據(jù)公告,“九州增發(fā)二期”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃將募集資金20億元,認(rèn)購華資實(shí)業(yè)2.19億股增發(fā)股份。
對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士表示,雖然保監(jiān)會(huì)支持險(xiǎn)企員工持股,但目前實(shí)際成行的并不多見。而對(duì)于此次華夏人壽高管的舉措是否屬于員工持股,業(yè)內(nèi)有不同意見。
有業(yè)內(nèi)人士表示,這在一定程度上算是保險(xiǎn)公司員工持股。
不過,上述長期從事保險(xiǎn)股權(quán)交易的人士坦言,這應(yīng)該不算險(xiǎn)企員工持有保險(xiǎn)公司股權(quán)。因?yàn)槿A夏人壽高管是持有上市公司的股權(quán),然后上市公司再來向保險(xiǎn)公司增資,所以不涉及保險(xiǎn)公司員工持有保險(xiǎn)公司股權(quán)方面的審批。

圖片來源:找項(xiàng)目網(wǎng)